Инфляция: зло или благо? Как Банк России регулирует цены на наши каждодневные покупки? Что всем нам необходимо знать о ключевой ставке? Особенности денежно-кредитной политики в стране и республике разъясняет Управляющий Отделением – Национальным банком по Республике Мордовия Волго-Вятского главного управления ЦБ РФ Алексей Колосков.
— Алексей Юрьевич, что такое денежно-кредитная политика и как она влияет на экономику региона?
— Денежно-кредитная политика – это часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния граждан. Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, то есть контролируя уровень инфляции в стране, и его приоритетом является обеспечение стабильно низкой инфляции. С учетом особенностей российской экономики поставлена цель — инфляция вблизи 4% постоянно. Стабильно низкая инфляция – это важная составляющая благоприятной деловой среды для бизнеса и комфортных условий для жизни граждан нашей страны. Последовательная денежно-кредитная политика, нацеленная на поддержание низких темпов роста цен, повышает предсказуемость экономических условий, позволяет более уверенно строить производственные, инвестиционные планы и осуществлять долгосрочные сбережения. Каждый день граждане сталкиваются с результатами денежно-кредитной политики Банка России. Цены в магазинах, стоимость кредитов, процентные ставки по депозитам – на всё это мегарегулятор влияет через свои инструменты. Обеспечивая низкую инфляцию, Банк России вносит свой вклад в повышение уровня жизни и препятствует росту дифференциации доходов населения.
— Изменения уровня ключевой ставки всегда активно обсуждают. Почему? Как она влияет на жизнь простых людей?
— Ключевая ставка – основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам, и одновременно максимальный процент, по которому готов принимать их средства на депозиты. Когда ключевая ставка поднимается, деньги в экономике становятся дороже, повышаются ставки по банковским кредитам и депозитам. В такой ситуации люди и компании неохотно берут кредиты, меньше тратят, бизнес меньше инвестирует — все хотят больше сберегать на выгодных условиях. В результате снижается спрос на товары и услуги и, как следствие, замедляется инфляция. И, наоборот, при снижении ключевой ставки деньги становятся дешевле, снижаются ставки по кредитам и депозитам. Люди и компании берут больше кредитов, больше тратят и инвестируют, меньше сберегают. Это приводит к росту спроса и усилению инфляционных рисков. От изменения ключевой ставки зависят, в конечном итоге, цены в магазинах, что, так или иначе, затрагивает всех людей.
— Банк России ежемесячно озвучивает официальный уровень инфляции. Почему он сильно отличается от уровня, который наблюдают граждане?
— Инфляция измеряется на основе индекса потребительских цен. Он регулярно рассчитывается Росстатом по изменению цен на более чем 500 товаров и услуг. Но люди ориентируются не на этот среднестатистический список, а на тот набор продуктов и услуг, который потребляют лично они. Поэтому восприятие инфляции разное. Например, вегетарианцы покупают больше овощей, фруктов, но им не нужно мясо. И если овощи подорожают, они не заметят даже двукратного снижения цены на мясо. Чем сильнее чья-та корзина отличается от среднестатистической, тем больше может отличаться и личная инфляция. Но при снижении официальной инфляции замедляется и рост цен на личный набор товаров и услуг. А когда инфляция в течение длительного времени будет находиться вблизи цели 4%, то и инфляционные ожидания начнут снижаться.
— Какова инфляция в Мордовии?
— В октябре в нашем регионе годовая инфляция сложилась на уровне 2,6%. Это ниже, чем в соседних регионах и в целом по России. Почему так происходит? Мордовия сейчас не только полностью обеспечивает свой потребительский спрос на рынке мяса, молока, яиц, сахара, картофеля и овощей, но и реализует производимую продукцию в другие регионы. Высокая конкуренция местных производителей положительно сказывается на сдерживании инфляции продовольствия (цены на продукты за 12 месяцев выросли на 2,6%). Рост цен на непродовольственные товары в регионе также 2,6%, что заметно ниже общероссийского (4,1%). Цены увеличились в основном на бензин, легковые автомобили и табачные изделия. Похожая ситуация сложилась и со стоимостью услуг. В Мордовии инфляция по услугам в октябре составила 2,7% в годовом выражении, по России в целом – 4,0%.
— Почему Банк России стремится к уровню инфляции 4%?
— Причин, на самом деле, несколько. Если Банк России поставит цель, например, в районе 6-8% для всей корзины товаров, то вероятнее всего по отдельным позициям рост цен мог бы превысить 10%. А это негативно скажется на инфляционных ожиданиях и может существенно усилить рост цен. К тому же, чем выше инфляция, тем изменчивее она себя ведет, ее бывает сложно удержать на каком-то стабильном уровне. С другой стороны, если инфляция будет стабильно ниже текущей цели, то по некоторым товарам можно столкнуться с устойчивым снижением цен, то есть с дефляцией. А это тоже плохо. Только на первый взгляд кажется благом, когда цены в магазине падают. На самом деле снижение цен сильно бьет по экономике – бизнес несет убытки, потому что клиенты перестают покупать товары, ожидая дальнейшего падения цен, люди теряют работу, сокращаются доходы, объемы потребления снижаются и предприятия закрываются. Именно поэтому Центральный банк установил цель вблизи 4% — оптимальный уровень инфляции для России: он позволяет экономике развиваться и при этом защищает доходы и сбережения от обесценения. Банк России воздействует на экономику и инфляцию через ключевую ставку. Когда регулятор принимает решение о ключевой ставке, он делает прогноз, какими будут состояние экономики и динамика цен. То есть решение по ключевой ставке принимается с учетом того, как это повлияет на ситуацию в будущем.
— Чем обусловлено очередное решение Банка России по изменению ключевой ставки?
— На заседании 26 октября 2018 года Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5 % годовых. Ситуация на внутреннем финансовом рынке во второй половине сентября-октябре стабилизировалась, курсовая волатильность снизилась. В сентябре происходило увеличение промышленного производства, однако его динамика оставалась неоднородной по отраслям. При этом проинфляционные риски остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте, сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий.
— Принимая решение по ключевой ставке, Банк России анализирует различные факторы. Каким образом учитывается специфика регионов?
— Когда Банк России принимает решение по ключевой ставке, он внимательно изучает ситуацию в регионах. В каждом из них присутствуют Отделения Банка России, которые подробно изучают ситуацию в экономике. Хочется выразить признательность руководителям нефинансовых предприятий республики, которые регулярно принимают участие в ежемесячных опросах Банка России. В Мордовии их свыше 130. Региональный анализ позволяет подтвердить и детализировать общероссийские тенденции в экономике и факторы, которые влияют на инфляцию.
— Один из показателей Банка России – инфляционные ожидания. На каком уровне они сейчас и какими должны быть, чтобы инфляционные ожидания не представляли риска?
— Инфляционные ожидания — это мнение потребителей о том, как вырастут цены в будущем. Они отражаются на стремлении сберегать или тратить. Если производители ожидают повышения цен на сырье, они заранее закладывают свои прогнозы в цены на выпускаемые товары. Если люди ожидают высокий рост цен, они меньше сберегают и покупают товары впрок, ведь логичнее купить сегодня дешевле, чем переплачивать завтра. А если люди готовы покупать товары по высоким ценам, то производители не будут менять своей ценовой политики. Все это подстегивает инфляцию. Получается замкнутый круг – цены продолжают расти, потому что люди этого ждут. В октябре инфляционные ожидания населения снизились с 10,1% до 9,3%. На это могла повлиять стабилизация курса рубля и цен на бензин. Но снижение инфляционных ожиданий в октябре может оказаться неустойчивым – они остаются очень чувствительными к росту цен на отдельные товары и к разовым событиям. А для Банка России очень важно «заякорить» и инфляцию, и инфляционные ожидания вблизи 4%, чтобы люди на колебания цен отдельных товаров не ожидали повышения инфляции в целом. Инфляционные ожидания населения пока еще заметно превышают цель по инфляции. Для снижения уровня воспринимаемой и ожидаемой инфляции нужно время. Важно, чтобы люди увидели и почувствовали низкую инфляцию и поверили, что она возможна. Для снижения и закрепления инфляционных ожиданий Банк России обеспечивает устойчиво низкую инфляцию, разъясняет гражданам и предпринимателям причины принимаемых решений. Нам удалось значительно снизить инфляцию: в конце 2014 года она была 17%, а к концу 2018 года по прогнозам составит 3,8-4,2%. Реальные результаты видны, и, наверное, они достаточно убедительны.
Татьяна НИКИТИНА
